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平煤股份:销售疲弱库存攀升,成本控制初见成效

发布时间:2013-08-20    研究机构:申万宏源

基于公司会计政策调整,考虑公司13 年成本控制有力,上调13 年EPS至0.32 元(此前为0.17 元),同时考虑当前煤价下整合矿投产将对14 年业绩形成拖累,上调14 年EPS 至0.33 元(此前为0.19 元),公司当前估值16.6 倍,给予“增持”投资评级。公司13-15 年EPS 分别为0.32、0.33和0.33 元。考虑到公司仍然具有资产注入预期,给予“增持”投资评级。

股价表现的催化剂为煤价反弹回升,资产注入预期增强。

核心假定的风险为煤价继续下行。

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