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平煤股份消息快报:平煤股份2012年半年报业绩快报点评

发布时间:2012-07-18    研究机构:中银国际证券

平煤股份(601666)(601666.SS/人民币9.23,持有)12年上半年归属于母公司净利润同比下降27%至8.3亿元,每股收益报0.35元,表现欠佳。1季度、2季度每股收益分别为0.2元和0.15元,环比大幅下降25%。2012年上半年营业收入124亿元,同比增长3.24%。营业利润同比下降23%,报11.27亿元。利润率下降明显,毛利率由去年同期的12%下降至9%,净利润率由9%下降至6%。2012年上半年原煤产量同比增长1.4%至1,941万吨,公司改善了产品结构,售价较高的精煤产量同比大幅增长19%至344万吨。但是由于煤价下降,没有带来营业收入的明显上涨,营业收入仅小幅同比增长3%。12年上半年净资产收益率由去年同期的11.5%明显下降至7.5%。我们可能会将公司12年的盈利预测下调29%,预计调整后每股收益为0.62元左右。我们维持公司持有的评级。

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